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第二季度鋼價或將延續溫和上漲走勢

公司新聞 | 2012/4/16 | 點擊：5339

第一季度的鋼材市場如期上漲。但是，其上漲幅度不盡人意，各品種漲幅有限，貿易商及鋼廠并未從漲幅中受益，經營狀況均不理想。第二季度已經拉開大幕，鋼材市場又將以什么樣的走勢“回報”貿易商和廠商。從當前市場心態、供需基本面以及政策面來看，鋼價有望延續上漲勢頭，但供應壓力將隨產量增加而加大，第二季度后半期恐將面臨調整壓力。

　　一季度鋼市微幅上揚

　　今年第一季度國內鋼材市場總體溫和上行。其中，元月份受元旦以及傳統春節長假等因素影響，需求疲軟；同時庫存上升明顯，鋼價持續低位盤整，部分品種甚至有所下滑。春節過后，需求逐步緩慢回升，同時鋼廠相繼提價，宏觀政策面整體趨好，價格因此得以小幅上揚。截至發稿，上海地區5.5mm普碳熱卷售價為4330元/噸，較年初時漲100元/噸；同期上海20mm普中板漲140~4470元/噸，北京Ⅱ級螺紋鋼則上漲230~4270元/噸。

　　縱觀主要品種表現，螺紋鋼、線材以及熱軋、中厚板漲勢尚可，但冷軋板卷延續低位盤整態勢，價格甚至有所下滑。如上海鞍鋼1mm普碳冷板由年初的5250元/噸降至5200元/噸。究其原因，主要在于其供需矛盾較為突出，具體體現為產量快速增長、庫存高企但下游較為低迷。

　　盡管鋼價總體上漲，但漲幅受限，再加上成本高企、資金成本仍相對較高，鋼材貿易商以及生產企業經營狀況難盡人意，眾多貿易商普遍反饋很難贏利，貿易量也上不去。而據中國鋼鐵工業協會數據顯示，80家重點大中型企業前兩個月虧損28億元，銷售利潤率僅為-0.51%，遠不及上年同期。

　　第二季度鋼價先漲后跌概率大

　　時下氣溫穩步回升，春意盎然，各地傳來建筑工地開工的好消息，第二季度鋼材市場能否順利進入上漲通道呢?筆者將從以下幾個方面進行分析。

　　宏觀政策面繼續向好。盡管今年“兩會”并沒有出臺重大的利好政策，且中央政府將今年GDP預期增速調整為7.5%，為近八年來首次低于8%，但是政府不會放任經濟持續下滑。就在最近，溫總理在江浙調研時強調，要盡快出臺預調微調措施，要保持適度的投資規模，并盡快啟動一批事關全局、帶動作用強的重大項目。由此可見，宏觀政策面趨好態勢仍將持續，將有助帶動鋼材需求并提振市場信心。另外，從貨幣政策來看，近期銀行同業短期拆借利率持續上揚，再加上第一季度GDP增速低于9%概率大且CPI下降至4%以下，種種跡象表明存款準備金率有再次調整可能，可見貨幣政策仍有進一步調整空間，有助于緩解資金緊張。

　　季節性需求繼續顯現。今年以來，制造業延續緩慢回升態勢，3月份制造業PMI回升至53.1%，基本與上年相當。其中，新出口訂單為51.9%，均處于50%警戒線以上，真正體現了工業季節性需求的釋放。從建筑業來看，隨著氣溫不斷回升以及資金狀況的緩解，3月份以來開工情況逐步好轉，尤其是頭兩個月受累于陰雨天氣的南方，工地開工不斷好轉，商家普遍反饋成交量不斷放大。結合當前機械、汽車以及建筑工地開工情況，季節性需求將繼續釋放并有望延續至5月初，之后南方梅雨季節以溫度不斷上升將一定程度上抑制生產。

　　供應短期尚可控，產量持續上升將加大后期壓力。鋼材社會庫存在2月初達到歷史高點之后持續下降，目前五大品種庫存總量為1775萬噸，累計較前高點下降6.6%。盡管與往年相比，今年鋼材去庫存速度相對較慢，但下降趨勢確定，且目前庫存水平與上年同期相當，處于可控范圍之內。同時從鋼廠生產情況來看，由于統計口徑以及政策壓力等因素，1、2月份粗鋼實際日產量應該低于國家統計局所公布的數據，同時3月份粗鋼產量較上年同期并沒有明顯增加。中鋼協旬報顯示，3月上中旬全國粗鋼日產量為192.1萬噸，而上年同期產量為191.7萬噸。總之，在產量尚未大幅增加、社會庫存持續下降以及需求不斷好轉的情況下，供應尚且可控，壓力不大。需要注意的是，鋼廠在經過1、2月份虧損之后，3月份以來生產經營狀況持續好轉，這將帶動粗鋼產量持續回升。預計4月份，粗鋼日產量突破195萬噸，供應壓力將隨產量持續上升而加大，再加上有效需求難有暴發性增長，供需矛盾將再次顯現，進而抑制市場運行。

　　鋼廠訂貨價格仍有上調空間。眾所周知，受制于高成本以及需求較為疲軟，1、2月份鋼廠經營狀況較差，不少鋼廠均處于虧損狀態，進入3月份以來略有好轉，但仍只有微利，鋼廠顯然會盡可能提價以獲利。與此同時，終端需求好轉以及出口回升為鋼廠訂單提供了保障，再加上市場對于鋼價上漲預期較為強烈。因此，鋼廠訂貨價格仍有一定上調空間，將對鋼材市場形成支撐。

　　礦石價格更為堅挺，短期支撐依舊。今年以來，受供需關系等因素影響，鐵礦石價格一直較為堅挺，目前青島港品位為61.5%PB粉礦干基含稅價格為1120元/噸，較年初上漲6.3%。據了解，目前國內鋼廠礦石庫存處于相對低位、采購積極性正隨鋼價上漲而加強，預計鐵礦石價格仍將震蕩走高，對鋼價支撐仍將繼續。需要注意的是，鐵礦石價格在大部分時間內緊隨鋼價而動，一旦鋼價出現變化，支撐將隨之減弱甚至消失，尤其是鐵礦石價格處于較高水平時。

　　綜合分析，貨幣政策仍存調整空間以及中央高層強調要盡快出臺預調微調措施顯示宏觀政策面繼續向好，有助于提振市場預期。再加上季節性需求繼續釋放，而供應壓力尚且可控，預計鋼材市場價格在第二季度延續溫和上漲走勢。值得注意的是，受制于整體經濟增速，有效需求難以暴發性增長，產量則隨贏利改善而持續上升，供需矛盾在第二季度后半期將再次顯現，加之小周期以及季節性等因素，鋼市將面臨調整壓力。

作者:無錫市吉河特鋼有限公司

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